主要逻辑为:供给端:1-4月国内处于停割期,同时东南亚主产区自2月中下旬开始逐步进入停割状态,国内以及海外产区产量全面下降,加之1月洪水冲击泰国南部以及马来西亚北端产区,1月高产期预计不复存在,泰国南部或将提早进入停割期,预计供应端后期整体偏紧。需求端:从2015年重卡行业物流车约为260万预估,政策制约导致的物流车单车运力下降需要约44万辆重卡来弥补,预计2017年重卡销量还有25万辆,同比继续大幅上涨,鉴于单车运力的成本考虑,政策性刺激导致的重卡销量会提前释放以及重卡季节性需求旺季,2017年上半年需求维持强势。替代端:合成胶方面,丁二烯供不应求,成本上涨导致合成胶价格坚挺,全乳胶、合成胶价差倒挂预计加剧,带动天然橡胶(21245, -30.00, -0.14%)替代需求。