浙商早会纪要
宏观，股指：
国际：
1：美国消费（爱基,净值,资讯）者信心脱离高位但仍很强劲
美国密西根大学2月美国消费者信心指数初值降至95.7，脱离13年高位，可能是因为围绕特朗普当选总统的乐观情绪有所消退。但消费者信心仍非常强劲，表明消费者仍将继续推动经济增长。1月进口物价按月涨0.4%；按年跃升3.7%，创2012年2月以来最大升幅。但1月扣除燃料的进口物价按月下跌0.2%，按年持平。
2：美国银行业最严格监管者Tarullo将提前卸任
鸽派美联储理事Tarullo周五致函特朗普，称将于4月5日前后辞职，美国金融股闻讯攀升。此举或影响美联储未来监管政策走向，且为特朗普可能选择更鹰派的替代人开启大门，分析称至少或对美元有利。
3：美日联合声明：美国承诺用全部军事实力保卫日本 探索双边贸易途径
据新华社，特朗普与安倍晋三会谈后发表的联合声明称，美国致力于使用包括常规武器和核武器在内的全部军事实力保卫日本，此承诺“不可动摇”；鉴于美国已退出TPP，美日将在双边框架下探索深化经贸和投资关系的最优途径。
国内：
1：刘士余监管会议讲话八大要点
刘士余称“注册制是监管的方法论的要求，和行政核准制并不对立。注册制既不要理想化也不要神秘化。” 刘士余称各种准入类产品，核心是做好上市公司发行股票的质量审查，资本市场运行要稳定。“惊涛骇浪的资本市场一定是弱肉强食者在操纵。”
2：习近平与特朗普通电话
2月10日习近平与特朗普通电话，习近平称中美加强合作必要性和紧迫性上升，愿意加强和美方在经贸等方面合作。特朗普称，美中可以共同努力推动双边关系达到新高度，美方坚持奉行一个中国政策。
3：保监会副主席：保险资金运用须强监管守底线
保监会副主席陈文辉强调，险资运用领域出现非理性举牌、与一致行动人非友好投资、跨境跨领域大额投资和并购、激进经营投资等问题。2017年可能是保险资金运用非常困难的一年，要牢牢守住制度红线和风险底线。
交易提示：新股发行减少，但后期流动性压力犹存，期指短线操作。仅供参考
国债期货：
1. 央行连续第六天暂停逆回购
央行连续第六天暂停公开市场逆回购操作。上周，央行在公开市场净回笼6250亿元人民币，创七个月单周新高。央行暂停逆回购的几天来，除隔夜和1周期限的利率在上下小幅波动外，2周、1个月、3个月、6个月、1年期限的利率均呈现小幅上行态势。其中，3个月SHIBOR利率从2月4日的3.9348%上升到9日的4.1440%。
2 铁岭新城(行情000809,买入)债退市预警 房企1月发债融资规模骤缩
分析人士认为，“14铁岭债”这类案例的出现，对整个房地产业提出了警示，即随着市场形势和融资环境的变化，房企的资金链安全问题正在重新浮出水面。房企在未来6-9个月会面临越来越大的资金问题。在度过销售最火热的年份后，房地产业开始暴露资金风险问题。根据中原地产统计，2017年1月，房企私募、公司债、中期票据等的融资合计仅133.08亿，延续了四季度来的低迷状态，同比下调幅度达92%。
1. 央行连续第六天暂停逆回购
央行连续第六天暂停公开市场逆回购操作。上周，央行在公开市场净回笼6250亿元人民币，创七个月单周新高。央行暂停逆回购的几天来，除隔夜和1周期限的利率在上下小幅波动外，2周、1个月、3个月、6个月、1年期限的利率均呈现小幅上行态势。其中，3个月Shibor利率从2月4日的3.9348%上升到9日的4.1440%。
2 铁岭新城债退市预警 房企1月发债融资规模骤缩
分析人士认为，“14铁岭债”这类案例的出现，对整个房地产业提出了警示，即随着市场形势和融资环境的变化，房企的资金链安全问题正在重新浮出水面。房企在未来6-9个月会面临越来越大的资金问题。在度过销售最火热的年份后，房地产业开始暴露资金风险问题。根据中原地产统计，2017年1月，房企私募、公司债、中期票据等的融资合计仅133.08亿，延续了四季度来的低迷状态，同比下调幅度达92%。
交易提示：未来货币政策偏紧基调未变，当前市场情绪较脆弱，期债建议暂观望。仅供参考
有色金属：
1、外贸实现“开门红”：中国1月进出口均远超预期。按美元计，中国1月出口同比增长7.9%，终结九连降，预期+3.2%；1月进口同比16.7%，预期+10%，前值+3.1%。1月贸易帐513.5亿美元，也超预期。海关总署称，中国出口面临的压力有望二季度开端有所缓解。
2、中国1月份进口未锻造的铜及铜材38万吨，同比增长12.7%。海关总署公布的数据显示，中国1月份进口未锻造的铜及铜材38万吨，12月份进口未锻造的铜及铜材49万吨。1月份未锻造的铜及铜材进口总量为38万吨；去年同期累计44万吨，同比减少12.7%。
3、印尼政府已向Freeport发放新的矿业许可，出口暂停局面有望结束。据外电2月10日消息，印尼政府官员周五称，印尼已经向美国自由港迈克墨伦铜金矿公司（Freeport McMoRan Inc）的印尼分公司发放了新的采矿许可，这表明长达一个月之久的出口暂停局面有望结束。
4、伦敦时间2月10日17:00（北京时间2月11日01:00），LME三个月期铜急升4.6%，报每吨6，090美元。LME三个月期锌攀升3.3%，报每吨2，924美元。三个月期铝收高1.4%，报每吨1，875美元。三个月期铅收高2.8%，报每吨2，400美元。三个月期镍跳升3.7%，报每吨10，660美元。三个月期锡收盘时没有成交，买盘最后升2.1%。
交易提示：中国贸易数据超预期好转及智利铜矿罢工提振铜价，多单持有。锌铝多单持有。
贵金属：
1、白宫官员：税改将从废除奥巴马医改开始。白宫官员表示，美国总统特朗普将在几周内推出税改计划。该计划将从废除奥巴马医改开始。特朗普在选举中承诺，上任后的首个行动之一就是废除奥巴马医疗法案。
2、金融危机以来美国财政收入首度负增长。最新数据显示，美国政府2016财年的财政总收入为32700亿美元，比去年少了0.3%。同时，美国2016财年的预算赤字总额为1570亿美元，预期中今年这一数据将继续上升。
3、2月10日SPDR黄金持仓增加0.5%，iShares白银净持仓持平。全球最大黄金上市交易基金（ETF）--SPDR GOLDTrust2月10日上周五黄金持仓增加4.14吨至836.72吨，同期全球最大白银ETF--iShares Silver Trust的白银净持仓持平。
4、纽约时间2月10日13:30（北京时间2月11日02:30），COMEX 4月期金收低0.9美元或0.1%，报每盎司1，235.90美元。COMEX 3月期银合约收高19.2美分，报每盎司17.933美元。
交易提示：特朗普税改预期提振美股美元，黄金多单止盈观望。
动力煤、焦煤、焦炭、钢材：
1、2月8日、9日，冀中能源(行情000937,买入)在深交所互动易上披露的《投资者关系活动记录表》显示，由于国家相关政策的松动，对276个工作日有所放开，目前执行330天的规定。将按照国家的要求，严格执行相关制度。276个工作日是否取消还未确定，其按照330天的规定制定的年度生产计划。冀中能源表示，2017年以来，受市场影响，公司煤价有小幅下调。受年后全面开工的影响，其煤炭价格在近期有下调的压力。目前，煤炭销售情况维持平稳，没有出现库存大量增加的情况。
2、据汾渭能源动力煤分析师透露，地方煤矿将在正月十五才能陆续恢复正常。与此同时，近期港口动力煤库存偏低，也在一定程度上对煤价有形成支撑作用。不过，电厂库存偏高要求降价、北方大雪天气影响运输、洗煤厂尚未完全复工，原煤地销较差等因素也令煤价承压。总体而言，对春节后的煤价还是看空为主。春节后过后第一周，进口煤市场出现了分化。由于国内中低卡动力煤库存偏低，国内电厂集中招标，而韩国电厂由于税费规定提前采购，令印尼煤价格一路走高，印尼国内的天气、交通因素也对价格形成支撑。而澳洲进口煤的价格变化不大，交易也相对冷清。
3、周末钢坯价格冲高回落。钢材现货价格市场走势分化，建材继续上涨，中板、热轧板卷价格盘整运行。虽然需求尚未启动，市场成交有限，但受期货市场推动，尽管部分商家报价松动，但整体市场心态仍偏强。预计短期钢材市场价格继续上涨动能减弱，短期多高位盘整，涨幅或有限。螺纹钢方面，全国25个主要市场HRB400（20mm）螺纹钢价格报3471元/吨，较上一交易日价格涨13元/吨；热轧卷板方面，全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报3808元/吨，较上一交易日价格涨1元/吨；中厚板方面，全国23个主要市场普20mm中板价格报3580元/吨，较上一交易日价格涨4元/吨。最近一期报价具体如下：
4、10日铁矿石普氏指数报86.6美元/干吨，涨2.6美元/干吨。
5、10日秦皇岛港Q5500动力煤592元/吨，持平；秦皇岛港口煤炭库存为502.5万吨，减14万吨；秦皇岛港口锚地数为58艘，减2艘；秦皇岛港至广州港运费30.2元/吨，涨0.5元/吨；六大电厂煤炭库存为21.9天，减1.56天；六大电厂日均耗煤量54.3万吨，增4万吨。
6、10日螺纹钢期货1705收3206元/吨，涨8元/吨；热轧卷板合约1705收3489元/吨，跌7元/吨；铁矿石期货1705收641元/吨，涨5元/吨；焦炭期货合约1705收1533元/吨，跌35.5元/吨；焦煤期货合约1705收1132元/吨，跌37.5元/吨；动力煤期货合约1705收529.6元/吨，跌8.4元/吨。
交易提示：短期市场震荡偏强，螺纹05、热卷05、铁矿05多单持有；煤焦震荡，短期暂观望，关注库存变化；煤焦钢矿中期多头趋势不改，但波动率较大，注意仓位控制；动力煤港口库存持续下降，暂不做空。
甲醇、LLDPE、PP、PTA：
1、纽约时间2月10日14:30（北京时间2月11日3:30），NYMEX 3月原油期货涨0.86美元或1.6%，报每桶53.86美元。过去13周内，油价第九周录得涨幅，上涨3美分或0.1%。布兰特原油升1.07美元或1.9%，收于每桶56.70美元。
2、石脑油日本522（3.5）美元/吨，乙烯CFR东北亚1300（15）美元/吨，丙烯CFR中国975（25）美元/吨，PXCFR台湾914（-6）美元/吨。
3、甲醇现货市场价格，江苏地区低端报价3000元/吨，跌30元/吨；鲁南地区低端报价2600元/吨，持稳；内蒙古地区低端报价2250元/吨，持稳。
4、L现货价格，华北国产线性主流报10100元/吨，跌50元/吨；华东线性主流报10050元/吨，跌50元/吨；华南线性主流报10215元/吨，跌50元/吨。
5、PP市场，华东拉丝主流报9025元/吨，持稳；华北报8950元/吨，持稳；华南报9125元/吨，跌100元/吨。
6、PTA现货，华东PTA现货送到价格报盘5600元/吨，跌5元/吨；CFR台湾主港船货685美元/吨，持稳。华东聚酯切片主流报价7975元/吨。
7、甲醇主力期货1705收2944元/吨，涨24元/吨；LLDPE主力期货1705收10250元/吨，涨30元/吨；PP主力期货1705收9230元/吨，涨23元/吨；PTA主力期货1705收5744元/吨，涨42元/吨
操作建议：L05、PP05短期震荡，观望；内地维持弱势，但外盘价格上涨及国外装置停车情况支撑港口现货价格，甲醇05暂观望；PTA05多单滚动持有，5600止损。
原油
1：国际能源署认为欧佩克减产履行率达90%
国际能源署周五发布的《石油市场月度报告》认为，欧佩克成员国减产幅度达到承诺规模的90%，执行率创纪录高位。去年11月30日，欧佩克同意从今年1月份开始将日产量减少120万桶，以结束持续的原油供应过剩局面。
2：非欧佩克国家减产协议
非欧佩克产油国也达成了减产协议，俄罗斯此前承诺将分阶段承担一半以上的减产规模，但国际能源署认为俄罗斯实际日减产10万桶，只相当于其承诺减产规模的三分之一。但是总体来看，1月份全球原油日供应量下降了近150万桶。
3：美国原油钻井平台数继续增加
在2014年10月份达到峰值的1609座后，低油价对生产造成压力，原油钻井平台数因此下降。随着油价反弹，过去的37周，美国在线钻井有34周增加。欧佩克达成减产协议后，美国页岩油钻井量持续增加，加剧了市场对超供的担忧。今年以来美国石油钻井数量已经高于去年同期数量，随着油价上涨至每桶50美元上方，美国石油钻井数量有继续增加趋势。同期，美国天然气钻井数量也增加。油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止2月10日的一周，美国在线钻探油井数量591座，比前周增加8座，比去年同期增加152座。
交易提示：IEA报告显示OPEC减产执行情况远好于预期，周五油价上涨1.6%。今日将要公布OPEC 1月月度报告，预计传出利好消息。但此利好预计有限，油价若要上破近期震荡区间，需求更多利好消息传出，整体仍维持逢低做多的思路。
橡胶：
1、国内15年天胶价格，上海19600（+100）。
2、外盘CIFRSS3报价收于2900（0）美元/ 吨，马来20号标胶报价收2420（+20）美元/吨。
3、泰国橡胶原料价格窄幅震荡，生胶片89.40，涨0.15；烟胶片92.09，涨0.70；胶水73.00，跌2.00；杯胶74.00。
4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价不变，执行24300元/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主，少量外销。
5、合成胶价，丁苯胶1502齐鲁石化华东24400（-200），顺丁胶BR9000齐鲁石化华东26300（0）。
6、泰国官方机构称，预计洪灾将令泰国今年的橡胶产量下降7.6%。Tazawa预计，橡胶市场将维持乐观基调，恶劣天气造成泰国供应紧张的担忧仍在。
7、上期所天然橡胶期货仓单报264790（-420）。
交易提示：东南亚主产区处于高产期，不过整体原料收购价格高企，美金市场价格震荡偏强。国内产区进入停割期，现货价格有所抗跌，全乳胶、合成胶价差收敛至低位，现货价格存在一定支撑，关注后市现货资源。当前国内轮胎厂开工率下降，下游工厂刚需短期回落，轮胎厂处于放假状态，预计轮胎厂开工率短相对较低。短期供应仍有一定利多预期同时重卡数据较好，基本面有一定支撑，关注泰国抛储，逢回调做多。
